![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!のアイキャッチ画像](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/c0a2fb89bad142098381b2485b3a04c3/Group%20544%20(1).png?w=1200&fm=webp)
経営・会計
更新日: 2024/2/16
スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!
![character_balloon](/media/character/yellow_normal_left.png)
ピンクちゃん、お客様からスクイーズアウトについて教えて欲しいと言われているんだけど、詳しい?
ええ、知っているわ
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_right.png)
スクイーズアウトは、特に企業のM&Aの分野では知っておくべき内容よ
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_right.png)
![character_balloon](/media/character/yellow_inspiration_left.png)
そうなんだ!スクイーズアウトについて詳しく解説してくれる?
いいわ、スクイーズアウトの意味、目的、手法や事例について解説していくね
![character_balloon](/media/character/pink_smile_right.png)
スクイーズアウトとは?
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_2枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/561f3dd0fb124c01bba3d16207df6bda/%EF%BC%91.jpg?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
スクイーズアウトとは、 企業が少数株主を排除するために行う株主構成変更の手法のことよ
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
企業の買収や株式取得によってスクイーズアウトは行われるわ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
具体的には、主要株主や経営陣が企業の株を追加で取得して、強制的に少数株主の株式を買い取ることよ
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
スクイーズアウトは法的な手続きにもとづいて行われている手法よ。
なぜ、こうしたスクイーズアウトをするの?
![character_balloon](/media/character/yellow_question_right.png)
スクイーズアウトを行う目的を解説!
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
スクイーズアウトを行う目的を説明するわ。
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
スクイーズアウトをすることの目的は主に以下の4つがあるのよ
1.企業の支配権の確率
2.完全子会社化
3.企業価値の向上
4.節税
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
一つ一つ解説していくよ
1.支配権の確立
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_6枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/8e8475129c8b444d9edfba252767ed94/2.jpg?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
スクイーズアウトは、企業の支配権を強固にする目的として利用されるの
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
少数株主や少数派株主を排除して、経営陣や主要株主が企業を完全にコントロールするために使われるのよ
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
企業が重要な決定を行うときは、株主の決議が必要になるわ
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
そのときに、少数株主がいなくなっていて、特定の株主グループだけで株式を保有して支配権を確立していたら、決議もスムーズにできるってわけ
そうすると、何が良いの?
![character_balloon](/media/character/yellow_question_right.png)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
そうね、そうすると企業はより自由に意思決定ができ、迅速な経営判断が可能になるの
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
だから企業の支配権を確立するために、スクイーズアウトをするのよ
2.完全子会社化
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_8枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/b320360a319e4b3581486b7167fb1c84/3.jpg?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
スクイーズアウトは企業を完全子会社化することにも利用されるわ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
親会社が、対象となる子会社やその株主に対して買収提案をおこなうの
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
そして子会社の残りの株式を親会社が取得して、完全子会社化するのよ
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
こうして親会社は、子会社の完全な支配権を得ることができるわ
3.企業価値の向上
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_10枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/952803da8c4d4568b69ea85d7d97007b/4.jpg?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
スクイーズアウトによって、企業は特定の株主層を減少させ、経営陣が自らのビジョンや戦略を効果的に実行することができるようになるのよ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
経営陣は少数株主がいなくなることで、株主との意思疎通がしやすくなるの
そのことがどう企業価値向上につながるの?
![character_balloon](/media/character/yellow_normal_right.png)
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
そうすることで企業は事業を迅速に柔軟に遂行できるようになるのよ
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
また経営陣は、特定の株主との関係を減少させることで、短期的な株主の期待にとらわれず、企業の成長に本当に必要な中長期的な戦略を推進できるの
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
こうしたことが企業価値を向上につながるのよ
4.節税
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_12枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/92e96eed04fc43e889ca1a2b400b1fff/5.jpg?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
節税もスクイーズアウトでできることの1つよ
![character_balloon](/media/character/pink_happy_left.png)
スクイーズアウトで完全子会社化すると、親会社は連結納税制度を利用することができるの
![character_balloon](/media/character/pink_happy_left.png)
親会社と子会社で損益通算することで、子会社の損失が引き継がれるので、税金の軽減が期待できるのよ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
このようにスクイーズアウトによって親会社と完全子会社となることによって、節税効果が可能になるのよ
スクイーズアウトの4つの手法を紹介!
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
スクイーズアウトの4つの手法は、株式併合、株式交換、全部取得条項付種類株式、そして特別支配株主による株式等売渡請求よ
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
企業の状況に応じて最適な手法を選択する必要があるわ
1.株式併合
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_16枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/825d15d40d694e46965f425230343d4e/6.jpg?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
株式併合は、株式の数量を減らして、同時に株価を増加させることで、株主の保有割合を変更することができるの
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
例えば、10株の株を1株に併合すると、保有していた10株の株主は1株になるのよ
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
そうすると、少数派株主の保有割合が相対的に減少するから、経営陣や大株主の影響力が強化されるってわけね
2.株式交換
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_18枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/79c32b21bfad4352a5339186940deedd/7.jpg?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
株式交換は 買収企業が、買収対象の企業の全ての株式を、買収企業の株式と交換する方法よ
株式を交換してどうするの?
![character_balloon](/media/character/yellow_question_right.png)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
そうすることで、買収される企業を完全子会社にして、子会社の株主の株式保有比率を下げるの
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
結果としてこの子会社から少数株主を排除することができるの
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
ちなみにこの株式交換は子会社の株式に対して、現金を対価として交換することもできるわ!
3.全部取得条項付種類株式の方法
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_20枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/3d5cadf311454fd8a61fc70751a6c3fc/8.jpg?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
全部取得条項付種類株式は、企業が全株主の全ての株式を取得することができる株式のことよ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
これを発行するには株主総会で株主の2/3以上の可決が必要となる特別決議が必要になるわ!
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
この全部取得条項付種類株式を発行することで、特定の株主から強制的に株式を買い取ることができるの
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
またこの方法はスクイーズアウトだけでなく、敵対的買収から企業を守るためにも使われることもあるわ!
4.特別支配株主による株式等売渡請求
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_22枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/7f44ebb17b2d41c8995b53a5311ead7a/9.jpg?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
特別支配株主による株式等売渡請求も全部取得事項付種類株式と同じように、特定の株主から強制的に株式を買い取ることができる方法よ
この手法も株主総会の特別決議が必要なの?
![character_balloon](/media/character/yellow_question_right.png)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
いいえ、この特別支配株主による株式等売渡請求は、株主総会の特別決議が必要なくてもできるの
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
だから手続きとしては、全部取得事項付種類株式の発行よりも実行しやすいわ!
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
ただし条件があって、90%以上の株式を持っている株主しかこの制度は利用できないの
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
その点は注意が必要よ!
スクイーズアウトの注意点を理解しよう!
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_24枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/6f97d34f0c114cc8a7d2079187f75212/10.jpg?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
スクイーズアウトの注意点も理解する必要があるわ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
少数株主を排除しようとしてスクイーズアウトしようとしても、少数株主が株の買取価格に納得しないときがあるわ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
そして、 少数株主に裁判を起こされることもあるのよ
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
スクイーズアウトで、強制的に少数株主から株式を買取ることが出来るけど、少数株主の権利も尊重して進める必要があるの
他には注意すべきことある?
![character_balloon](/media/character/yellow_inspiration_right.png)
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
あと、スクイーズアウトを実行するには、時間がかかるからその点も注意が必要よ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
スクイーズアウトをするときには、株式を買い取るときに、対価を支払う必要があるので、対価の負担も注意点よ!
スクイーズアウトの事例3つを紹介!
スクイーズアウトの事例を教えてくれる?
![character_balloon](/media/character/yellow_question_right.png)
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
いいわ、実際にスクイーズアウトが行われた事例を解説するわね
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
紹介する事例は、佐渡汽船、ガンホー、雪国まいたけの3つよ
事例1 佐渡汽船
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_28枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/a8164af4bc924e94a173faea37d7dee0/image%20172%20(1).png?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_troublesome_left.png)
佐渡汽船は、コロナ禍の影響で業績が悪くなり、債務超過になってしまったわ
![character_balloon](/media/character/pink_troublesome_left.png)
債務超過は30億円にもなったのよ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
そのため、みちのりホールディングスという会社が佐渡汽船の経営を再建をしようとしたの
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
その時に、株式併合を行って27万株を1株にして、スクイーズアウトしたの
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
そうして佐渡汽船を子会社化してしまったわ
事例2 ガンホー
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_30枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/682f4d795a1844fb816d303aa2a82438/image%20173%20(1).png?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
これは特別支配株主による株式等売渡請求によるスクイーズアウトの事例よ
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
ガンホーはオンラインゲームを運営する企業よ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
ガンホーは、ゲームアーツという会社の株式を90%以上持っていたの
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
そして特別支配株主による株式等売渡請求を実行して、少数株主を排除したのよ
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
こうしてガンホーはゲームアーツを完全子会社としたの
事例3 雪国まいたけ
![スクイーズアウトとは?具体的手法や目的を事例を添えて徹底解説!の画像_32枚目](https://images.microcms-assets.io/assets/849933361e3447368c1f885948b087dc/5f3a360b98874ef0b75ee8b83ea1a692/image%20174%20(1).png?w=1200&fm=webp)
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
雪国まいたけは、マイタケの食品などを製造販売する会社よ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
この事例は全株取得条項付種類株式を利用したスクイーズアウトの事例よ
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
2015年に雪国まいたけは、外資系の投資ファンド企業のベインキャピタルにTOB(株式公開買付け)で買収されたの
![character_balloon](/media/character/pink_confidence_left.png)
その後、少数株主を排除するためスクイーズアウトで強制的に残りの株式をベインキャピタルが買い取ったのよ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
雪国まいたけは、完全子会社となって上場廃止になったわ
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
今回はスクイーズアウトについて解説したわ、まとめるね
![character_balloon](/media/character/pink_normal_left.png)
イエローは、スクイーズアウトについて問題なく理解できた?
ええ、しっかり理解できたわ、解説ありがとう!
![character_balloon](/media/character/yellow_happy_right.png)
まとめ
◆スクイーズアウトとは、主要株主が強制的に少数株主の株式を全て買い取って、少数株主を排除する手法のこと
◆スクイーズアウトを行う目的は、支配権の確立、完全子会社化、企業価値の向上、節税の4つ
◆スクイーズアウトは、株式併合、株式交換、全部取得条項付種類株式の発行、特別支配株主による株式等売渡請求の4つの手法で行われる
スクイーズアウトって聞きなれない用語だったけど、これで良くわかったわ!
![character_balloon](/media/character/yellow_inspiration_right.png)
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
そう、よかったわ
![character_balloon](/media/character/pink_smile_left.png)
お客様への説明も大丈夫?
ええ、頑張ってみるわ!
![character_balloon](/media/character/yellow_smile_right.png)
![character_balloon](/media/character/pink_writer.png)
ピンク
お姉さんキャラで真面目。真面目だから、資金調達や事業計画を練る経営企画周りが得意。一方で、流行りのマーケティングには疎い。
最新の記事一覧
7割の人にとって味が最も重要!?エナジードリンクのアンケート調査結果をご紹介!
アンケート・調査結果
副業で5万円以上稼ぐ人は15%しかいない?副業の実態について調査しました!
アンケート・調査結果
53%の人は最後に浴衣を着てから5年以上経った?!浴衣の実態を徹底調査!
アンケート・調査結果
約82%の人が部屋着のズボンを履いてテレワークをしている!テレワークの現状を調査しました!
アンケート・調査結果
「1杯目はビール!」は約6割しかいない!?お酒についてアンケート調査しました!
アンケート・調査結果
企画書とは?目的や作り方、おすすめのテンプレートを紹介
マーケティング
取引や計算で使われるグロスとは?使用例や注意点を徹底解説!
マーケティング
「スーパーフレックス制度」とは?導入に向けて注意する点を解説!
マーケティング
ペルソナ設定とは?目的と作り方、注意点について徹底解説!
マーケティング
視聴者を魅了し続ける冠番組とは?成功している冠番組の特徴を解説
ビジネス
有名企業のペルソナマーケティング事例5選!何に活用できるか解説
マーケティング
破ると法律違反になるステマとは?過去のステマ事件や対策を紹介
マーケティング
多くの市場で危惧されるコモディティ化とは?コモディティ化対策5選
マーケティング
社会に影響を与えるマスメディアとは?影響力やリスクについて解説
マーケティング
カーボンニュートラルとは?実現のための取り組みや課題も解説
ビジネス
ネゴシエーションとは?ビジネスにおける意味と成功のポイントを解説
ビジネス
音声SNSとは?注目される理由やメリットを解説【アプリも紹介】
ディスプレイ広告
オーガニックサーチとは?広告なしで質の高い集客を実現できる!
SEO
問題解決フレームワークの活用法は?使用するメリットや注意点も解説
ビジネス
ブランドロイヤリティとは?顧客ロイヤリティとの違いを解説
広報・PR
最新の記事一覧
7割の人にとって味が最も重要!?エナジードリンクのアンケート調査結果をご紹介!
アンケート・調査結果
副業で5万円以上稼ぐ人は15%しかいない?副業の実態について調査しました!
アンケート・調査結果
53%の人は最後に浴衣を着てから5年以上経った?!浴衣の実態を徹底調査!
アンケート・調査結果
約82%の人が部屋着のズボンを履いてテレワークをしている!テレワークの現状を調査しました!
アンケート・調査結果
「1杯目はビール!」は約6割しかいない!?お酒についてアンケート調査しました!
アンケート・調査結果
企画書とは?目的や作り方、おすすめのテンプレートを紹介
マーケティング
取引や計算で使われるグロスとは?使用例や注意点を徹底解説!
マーケティング
「スーパーフレックス制度」とは?導入に向けて注意する点を解説!
マーケティング
ペルソナ設定とは?目的と作り方、注意点について徹底解説!
マーケティング
視聴者を魅了し続ける冠番組とは?成功している冠番組の特徴を解説
ビジネス
有名企業のペルソナマーケティング事例5選!何に活用できるか解説
マーケティング
破ると法律違反になるステマとは?過去のステマ事件や対策を紹介
マーケティング
多くの市場で危惧されるコモディティ化とは?コモディティ化対策5選
マーケティング
社会に影響を与えるマスメディアとは?影響力やリスクについて解説
マーケティング
カーボンニュートラルとは?実現のための取り組みや課題も解説
ビジネス
ネゴシエーションとは?ビジネスにおける意味と成功のポイントを解説
ビジネス
音声SNSとは?注目される理由やメリットを解説【アプリも紹介】
ディスプレイ広告
オーガニックサーチとは?広告なしで質の高い集客を実現できる!
SEO
問題解決フレームワークの活用法は?使用するメリットや注意点も解説
ビジネス
ブランドロイヤリティとは?顧客ロイヤリティとの違いを解説
広報・PR